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第14部分（第4页）

应用分析

其中，投资收益的表现形式为利得，数据取自利

润表内的投资收益；对外投资余额是指资产负债表内

短期投资、长期投资以及二者的合计数。

值得一提的是，根据不同需要，有时作为分子的

投资收益可以单独取短期投资收益或长期投资收益

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上市公司财务分析

或股票投资收益、债券投资收益、股权投资收益、转

让投资收益等；与此同时，作为分母的对外投资余额

也应相应调整为短期投资余额或长期投资余额或股

票投资余额、债券投资余额、股权投资余额、被转让

投资的公允价值等。这些数据在会计报表主要项目注

释当中提供。

不仅如此，虽然对外投资余额通常取用资产负债

表期末数，但有时为更准确地揭示上市公司对外投资

活动的盈利能力，特别是在报告期内投资余额发生较

大变动的情况下，应当取用其资产负债表期初数，或

期初与期末的平均值。

一般说来，上市公司的投资收益存在一定的非经

常性损益成分，主要是指短期投资收益、转让投资收

益等。在这种情况下，应当注意投资收益的合理性与

公允性，以及波动所带来的影响。

固定资产净值收益率

功用

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上市公司财务分析

对上市公司盈利能力的衡量应当采用多种形式，

这样可以避免分析风险，即错误分析导致判断与决策

失误。固定资产净值收益率就是这样一个可以对盈利

能力作进一步分析的指标，它所考查的对象是大多数

上市公司资产占用当中最核心的部分——固定资产

的使用效率。

计算公式

固定资产的使用效率=主营业务利润固定资产

净值平均余额×100％。

其中，固定资产净值平均余额的计算公式为：