669小说网

第19部分（第4页）

………　Page　232………

上市公司财务分析

下，且增长迅速，2001年中期为　2。55，比去年同

期的0。77增长了231。17％，比期初的0。60增长了

325％，由此看来，公司的主营业务收入在很大程度

上依赖于应收帐款。而从其财务数据来看：1999

年公司应收帐款净额出现了高速增长，增幅达

84。44％，净利润也增长了　43。82％，但是经营活动

现金流入出现负增长，为…16。57％。2000年，公司

净利润出现高速增长，期末应收帐款也增长了

54。22％，达8。96亿元，而经营活动现金流入仅为

5。82亿元，表明构成主营业务收入主要来源的应

收帐款的收回状况值得怀疑，公司具有虚构销售的

潜在嫌疑。

由以上案例，我们可以看到，对应收帐款的分

析不应是孤立的，而是要结合利润表和现金流量表

来进行综合分析。与应收帐款直接相关的会计科目

是利润表中的主营业务收入和现金流量表中的经

营活动现金流入。此外，与提取应收帐款坏帐准备

有关的还有坏帐准备、管理费用等科目。

221

………　Page　233………

上市公司财务分析

值得注意的是，会计报表附注中披露的应收帐

款帐龄、坏帐可收回情况、关联方购销活动等说明

都是不可忽视的重要内容。

反映应收帐款与主营业务收入关系的赊帐比

率是一个重要指标，它的较大变动或比值较高，表

明企业的主营业务收入主要依赖于应收帐款。而赊

销收入存在很大的不确定性，它的可收回性将极大

地影响公司盈利的质量。因此，这种情况下，一定

程度上存在了企业利润操纵行为的可能。

（注：赊帐比率=期末应收帐款当期主营业务

收入）

接下来进一步用应收帐款周转率这一指标来

衡量赊销收入的可收回性和周转速度。

应收帐款周转率高，说明企业收款速度快，偿